Valutamarknaden

Med valutamarknaden (Forex) avses den marknad där olika länders valutor växlas mot varandra. Den är den den största av världens finansiella marknader med en daglig handelsvolym som är flera gånger större än t.ex. New York börsens. Valutor handlas av många olika typer av marknadsaktörer  t.ex. företag, banker, hedge-fonder, centralbanker och privatpersoner.

Kännetecknande för valutamarknaden är:

• Mycket stor handelsvolym
• Mycket likvid marknad
• Många olika typers handlare
• Geografiskt utspridd över många världsdelar
• 24h marknad (förutom veckoslut)
• OTC marknad (ingen central börs).
• Handlas mot säkerhet, vilket möjliggör så kallad hävstångseffekt ("leverage")
   

Valutakurser påverkas av många olika faktorer. De viktigaste av dessa är ränteskillnader länder emellan, inflation samt politisk och ekonomisk stabilitet. Länder kan försöka påverka sin egen valutas växelkurs t.ex. genom räntepolitik. Ibland kan ett lands centralbank köpa eller sälja sin egen valuta - detta kallas för intervenering. Intervenening eller en annan mycket stor order kan tillfälligt påverka valutakursen i fråga och leda till ökad volatilitet på marknaden, men allmänt anses valutamarknaden vara för stor att för att i längden kunna påverkas av någon enskild aktör.

Valutor handlas parvis, d.v.s. priset indikerar alltid en valutas värde mätt i en annan valuta. Paren namnges vanligtvis XXX/YYY t.ex. EUR/USD. Om EUR/USD noteras till 1.4067 betyder det att man för 1 Euro kan köpa 1.4067 dollar. Valutor handlas mot säkerhet. Säkerhetskravet varierar mellan 2,5% - 5%. De exakta säkerhetskraven ser du genom att klicka här.

Trading exempel:

Valutor handlas i partier om 10 000 som på engelska kallas för "lots". I exemplen nedan beaktas för enkelhets skull inte s.k. "roll over"  över-natts ränta i vinst / förlust beräkningarna. För mera information om över-natt räntan, se nedan "roll over".

1.
Tradern tror att Eurons värde kommer att stiga mot Dollarn och köper 50 lots (500 000) EUR/USD till kursen 1.4067. Säkerhetskravet för affären är 2% (10 000 Euro), förmedlingskommissionen är 500 000 x 0,015% = 75 Euro.

a) Tradern har rätt och Eurons kurs stiger gentemot Dollarn
     Tradern stänger positionen (säljer 50 lots) till priset 1.4167
     Brutto vinst= (1.4167-1.4067*500 000) / 1.4167 = 3529,33 Euro.
     Netto vinst = 3529,33 - (75 x 2) = 3379,33 Euro

b) Tradern har orätt och Eurons kurs sjunker mot Dollarn
     Tradern stänger positionen (säljer 50 lots) till priset 1.3967
     Brutto förslust = (1.3967-1.4067*500 000) / 1.3967 = -3579.87 Euro.
     Netto förlust= 3579,87 + (75 x 2) = -3729,87 Euro.

2. Tradern tror att Eurons värde kommer att sjunka mot dollarn och säljer kort ("shortar") 5 lots (500 000) EUR/USD till kursen 1.4089. Säkerhetskravet för affären är 2% (10 000 Euro), förmedlingskommissionen är 500 000 x 0,015% = 75 Euro.

a) Tradern har rätt och Eurons kurs sjunker
     Tradern stänger affären (köper 50 lots EUR/USD) till kursen 1.4033
     Brutto vinst = (1.4089-1.4033*500 000) / 1.4033 = 1995,30  Euro.
     Netto vinst= 1995,30 - (75 x 2) = 1845,30  Euro.

b) Tradern har orätt och Eurons kurs stiger
     Tradern stänger affären (köper 50 lots EUR/USD) till kursen 1.4127
     Brutto förlust = (1.4089-1.4127*500 000)/ 1.4127 = 1344,94 Euro.
     Netto förlust= 1344,94 + (75 x 2) = 1494,94 Euro.

Över-natts ränta ("roll overs")

För positioner som är öppna erhåller / betalar man s.k. "roll over" ränta som är baserad på skillnaden i korta räntan för valutorna i positionens valutapar. Tradern erhåller den valutans ränta som han är "long" i och betalar räntan för valutan han är "short" i: om tradernas har en long 5 lots position i EUR/USD så erhåller han EUR ränta och betalar USD ränta. På valutamarknaden byts dygnet klockan 17 EST (New York) tid.