Valuuttamarkkinat

Valuuttamarkkinoilla (Forex) tarkoitetaan markkinaa, jossa eri maiden valuuttoja vaihdetaan keskenään tiettyyn kurssihintaan. Forex on maailman suurin finanssimarkkina, jonka volyymi on moninkertainen verrattuna esim. New Yorkin pörssiin. Valuuttamarkkinoilla käyvät kauppaa yritykset, pankit, eri maiden keskuspankit, sijoitusrahastot ja yksityishenkilöt. Valuuttojen hintoihin vaikuttavat erityisesti maiden väliset korkoerot, inflaatio sekä poliittinen ja taloudellinen vakaus.

Valtiot voivat vaikuttaa oman maansa valuutan vaihtoarvoon esim. korkopolitiikallaan. Joskus maiden keskuspankit osallistuvat markkinoihin suorilla oman valuutan ostoilla tai myynneillä eli intervenoinnilla. Intervenointi tai muu mittava toimeksianto voi aiheuttaa markkinoilla ylimääräistä kurssiheilahtelua eli volatiliteettia. Valuuttamarkkinat ovat kuitenkin niin suuri markkina, että kurssien pitkäaikainen manipulointi on käytännössä mahdotonta.

Valuuttakauppaa käydään pareittain, eli kyse on aina yhden valuutan arvosta suhteessa toiseen valuuttaan. Valuuttaparit nimetään yleensä XXX/YYY eli esimerkiksi EUR/USD. EUR/USD 1,2395 tarkoittaa, että yhdellä eurolla saa 1,2395 dollaria. Valuutoilla käydään kauppaa vakuutta vastaan. Liqvinetin vakuusvaatimukset ovat keskimäärin 2 %. Tarkat vakuusvaatimukset näet tästä.

Tunnusomaista valuuttamarkkinoille:

• Erittäin suuret volyymit
• Täysin likvidi markkina
• Suuri määrä erilaisia markkinaosapuolia
• Toimii useissa maissa
• Ympärivuorokautiset markkinat (ei kuitenkaan viikonloppuisin)
• OTC-markkina, ei yhtä keskeistä pörssiä
• Kauppaa käydään vakuutta vastaan eli ns. vivun ("leverage") käyttäminen on mahdollista

Trading esimerkkejä:

Valuutoilla käydään kauppaa 10 000 valuuttayksikön erissä (englanniksi lot). Alla olevissa esimerkeissä ei yksinkertaisuuden vuoksi huomioida mahdollisia korkoja yön yli pidettävistä positioista (katso alempana "yliyön korot").

1. Uskot, että euron arvo nousee dollaria vastaan. Ostat 50 erää (500 000) EUR/USD hintaan 1,4067. Vakuusvaatimus on 2 % (eli 10 000 EUR), välityspalkkio on 500 000 x 0,01 % = 50 EUR.

 a) Olet oikeassa, ja EUR/USD:n hinta nousee.
      Suljet position (myyt 50 erää) hintaan 1,4167. Välityspalkkio on 50 EUR.
      Bruttovoitto = (myyntihinta 1,4167 - ostohinta 1,4067) x (500 000 / myyntihinta 1,4167) = 3529,33 EUR.
      Nettovoitto = bruttovoitto 3529,33 EUR - välityspalkkiot 100 EUR (50 EUR x 2)  = 3429,33 EUR.

 b) Erehdyt, ja hinta laskee.
      Suljet position (myyt 50 erää) hintaan 1,3967. Välityspalkkio on 50 EUR.
      Bruttotappio = (myyntihinta 1,3967 - ostohinta 1,4067) x (500 000 / myyntihinta 1,3967) = -3579,87 EUR.
      Nettotappio = bruttotappio 3579,87 EUR + välityspalkkiot 100 EUR (50 EUR x 2)  = -3679,87 EUR.

2. Uskot, että euron arvo laskee dollaria vastaan ja myyt lyhyeksi ("shorttaat") 50 erää (500 000) EUR/USD hintaan 1,4089.
Vakuusvaatimus on 2% (10 000 EUR), välityspalkkio on 500 000 x 0,01 % = 50 EUR.

a) Olet oikeassa, ja hinta laskee.
     Suljet position (ostat 50 erää EUR/USD) hintaan 1,4033. Välityspalkkio on 50 EUR.
     Bruttovoitto = (myyntihinta 1,4089 - ostohinta 1,4033) x (500 000 / ostohinta 1,4033) = 1995,30 EUR.
     Nettovoitto= bruttovoitto 1995,30 EUR - välityspalkkiot 100 EUR (50 EUR x 2) = 1895,30 EUR.

b) Erehdyt, ja hinta nousee.
     Suljet position (ostat 50 erää EUR/USD) hintaan 1,4127. Välityspalkkio on 50 EUR.
     Bruttotappio = (myyntihinta 1,4089 - ostohinta 1,4127) x (500 000 / ostohinta 1,4127) = -1344,94 EUR.
     Nettotappio = bruttotappio 1344,94 EUR + välityspalkkiot 100 EUR (50 EUR x 2) = -1444,94 EUR. 

Yliyön korot ("rollovers")

Valuuttamarkkinoilla päivä vaihtuu klo 17:00 New Yorkin (EST) aikaa. Positioista, jotka pidetään auki yön yli, joko maksetaan tai saadaan korkoa. Korko on riippuvainen eri maiden lyhyistä koroista ja perustuu valuuttojen korkoeroon. Esimerkiksi viiden erän long-positiosta EUR/USD-parissa saadaan korkoa euroista ja maksetaan korkoa dollareista.