MAATALOUSFUTUURIT

Maataloustuotteilla on ylivoimaisesti tehokkainta käydä kauppaa futuurimarkkinoiden kautta. Liqvinet Trader -kaupankäyntiohjelman kautta voit käydä kauppaa tärkeimmillä maatalousfutuureilla suoraan esim. Pariisin Matif sekä Chicagon CME -futuuripörsseissä. Valikoimistamme löytyvät muiden muassa:

• Myllyvehnä (Milling Wheat, EBM)
• Rapsi (Rapeseed, ECO)
• Ohra (Malting Barley, EOB)
• Vehnä (Wheat, ZW)
• Maissi (Corn, ZC)
• Riisi (Rice, ZR) 
• Soijapapu (Soybean, ZS)
• Nautakarja (Live Cattle, LE)
• Puuvilla (Cotton, CT) 

Futuurisopimus on sopimus ostaa tai myydä haluttu määrä hyödykettä tiettynä päivämääränä tulevaisuudessa ennalta sovittuun hintaan. Liqvinetin välittämät maatalousfutuurit toimivat ns. "cash settlement" -periaatteella. Tällöin varsinaista toimitusta itse hyödykkeestä ei tapahdu, kun sopimus erääntyy. Sopimuksen erääntyessä sopimuksen senhetkiset haltijat maksavat tai saavat erotuksen position avaushinnan  ja futuurin erääntymishinnan välillä (olettaen, että positiota ei ole suljettu ennen erääntymistä). Futuureilla käydään kauppaa vakuutta vastaan ja Liqvinetin vakuusvaatimus on n. 5 - 15% alla olevan position arvosta. Tarkat vakuusvaatimukset näet tästä. Futuurisopimusten yksityiskohdat löydät täältä.

Maatalousfutuurien erityisominaisuuksia

Kaikilla futuureilla on mm. erääntymiskuukausi, kerroin sekä tietty vakuusvaatimus. Esimerkiksi Pariisin Matif -futuuripörssissä listatuilla Myllyvehnäfutuureilla erääntymiskuukausia on viisi: tammikuu, maaliskuu, toukokuu, elokuu sekä marraskuu. Futuurin eräännyttyä kaupankäynti sillä päättyy. Sijoittajan tulee sulkea omat futuuripositiot viimeistään erääntymispäivänä. Myllyvehnäfutuurien erääntymispäivä on normaalisti kuukauden 10. päivä, tai sen osuessa pyhäpäivään tai viikonloppuun, seuraava kaupankäyntipäivä.

Futuurin kerroin määrittää allaolevan position koon. Esimerkiksi Myllyvehnäfutuurin kerroin 50 tarkoittaa, että yhden futuurisopimuksen allaolevan position koko on 50 * markkinahinta (esim. 197,00 eur) = 9 850,00 euroa. Näin ollen yhden euron muutos futuurin markkinahinnassa tarkoittaa 50 euron muutosta allaolevassa positiossa. Jos sijoittaja on ostanut yhden futuurisopimuksen hintaan 197,00 EUR, ja hinta nousee 200,00 euroon, on allaolevan position arvo noussut 150 euroa (50*197,00 = 9 850,00 EUR vs. 50*200,00 = 10 000,00 EUR). Markkinahinnan liikkuessa alaspäin on vaikutus position arvossa tietysti päinvastainen.

Jokaisella futuurisopimuksella on tietty vakuusvaatimus (Margin) joka on myös minimisumma (EUR) joka täytyy olla kaupankäyntitilillä jotta halutun futuuriposition voi avata (ostaa tai myydä). Futuurien vakuusvaatimukset ovat futuuripörssien määrittämiä ja Liqvinet noudattaa pörssien vaatimuksia. Esimerkiksi Matif-pörssin myllyvehnäfutuurin vakuusvaatimus on 700 euroa päivän sisällä ja 1 400 euroa yön sekä viikonlopun yli. Suurempi vakuusvaatimus yön sekä viikonlopun yli johtuu tietysti siitä, että useimmat futuurimarkkinapaikat ovat suljettuna öisin sekä viikonloppuisin ja tämän vuoksi vakuutta tulee olla enemmän riskien hallitsemiseksi.

700 euron minimivakuusvaatimus tarkoittaa, että sijoittajan Trading-tilillä tulee olla vähintään 700 euroa vapaana olevaa vakuutta jotta yksi Myllyvehnäfutuuri-positio on mahdollista avata. Suosituksemme kuitenkin on, että yhtä futuuripositiota varten tilillä olisi tässä tapauksessa vähintään 50-100% enemmän jotta vältyttäisiin nk. Margin Call -tapahtumalta. Margin Call tarkoittaa futuuriposition sulkemista siinä tilanteessa kun tilin varat eivät riitä kattamaan vaadittuja vakuuksia. Tässä tapauksessa Margin Call tapahtuisi jos tilin saldo laskisi alle 700 euron. Margin Call -tilanteessa kaupankäyntiohjelma sulkee (ostaa tai myy) automaattisesti avoinna olevat positiot jonka jälkeen vapautuneet varat on mahdollista käyttää uusien positioiden avaamiseen. Ohjelma myös varoittaa käyttäjää automaattisesti kun 80 prosenttia vakuuksista on käytetty. Lisäksi Liqvinetin meklarit pyrkivät mahdollisuuksien mukaan valvomaan vakuuksien riittävyyttä ja ilmoittamaan sijoittajalle jos position arvo on lähellä Margin Call -tasoa.

Kaupankäynti Myllyvehnäfutuureilla Liqvinet Trader -kaupankäyntiohjelmalla

Markkinasyvyys-ikkuna on ehkäpä paras työkalu käytäessä kauppaa futuureilla. Tällöin sijoittaja näkee haluamansa futuurin "markkinasyvyyden" eli kuinka monta ostajaa sekä myyjää on markkinoilla samaan aikaan ja mihin hintaan nämä ovat valmiita ostamaan tai myymään. "Qty" eli "Quantity" tarkoittaa kpl-määrää tarjolla olevia futuureja. Allaolevassa kuvassa yksi tai useampi markkinaosapuoli on valmiina ostamaan 156 kpl futuureja hintaan 198,00 euroa, kun taas toinen markkinaosapuoli on valmis myymään 12 kpl futuureja hintaan 198,25 euroa. Siinä vaiheessa kun kysyntä ja tarjonta kohtaavat, syntyy luonnollisesti kauppa! 

Käytäessä kauppaa EBM Myllyvehnäfutuureilla on tärkeää muistaa muutama asia:

1. Matif-futuuripörssi ottaa vastaan DAY-ordereita eli toimeksiantoja jotka ovat voimassa ainoastaan kyseisen päivän sekä GTC-ordereita eli toimeksiantoja jotka ovat voimassa kunnes ne toteutuvat tai käyttäjä poistaa ne pörssistä. Voimassaoloajan voi valita Markkinasyvyys-ikkunasta.
2. Matif-futuuripörssi ottaa vastaan ainoastaan Limit-ordereita eli rajahintaisia toimeksiantoja. Jos haluat ostaa futuurin markkinahintaan niin ylläolevan esimerkin tapauksessa tulisi valita Limit-hinnaksi 198,25 jolloin voi ostaa "suoraan laidasta" parhaaseen tarjolla olevaan hintaan eli 198,25 EUR.
3. Kaupankäynti Liqvinetin välittämillä Myllyvehnäfutuureilla Matif-pörssissä on mahdollista arkipäivisin klo. 11:45 - 19:30 välisenä aikana Suomen aikaa.

Esimerkki Myllyvehnäfutuuri-position arvon muutoksesta

Futuureilla käydään kauppaa vakuutta vastaan. Vakuutena toimii kaupankäyntitilillä oleva saldo, johon joko lisätään avointen positioiden voitto tai josta vähennetään niiden tappio. Kaupankäynti vakuutta vastaan mahdollistaa sen, että kaupan koko voi haluttaessa ylittää oman pääoman moninkertaisesti. Tämä ns. vipuvaikutus mahdollistaa suuren voiton / tappion suhteessa positioon sidottuun omaan pääomaan. Käytettävissä oleva vakuus muuttuu siten, että positioiden kehittyessä myönteisesti käytettävissä oleva vakuus kasvaa ja vastaavasti positioiden liikkuessa sijoittajaa vastaan käytettävissä oleva vakuus pienenee. On erittäin tärkeää huolehtia vakuuksien riittävyydestä. Jos käytettävissä olevan vakuuden arvo alittaa aukiolevien positioiden yhteenlasketun vakuusvaatimuksen määrän, suljetaan kaikki positiot automaattisesti markkinahintaan (ns. "margin call"). Tarkat vakuusvaatimukset näet tästä.

Esimerkki. Tilin saldo 10 000 EUR. Long-positio Marraskuun 2011 (EBM NOV11) Myllyvehnäfutuurissa 
(5 futuuria hintaan 200,00 EUR / kpl, futuurin kerroin 50, vakuusvaatimus 700 EUR / kpl päivän sisällä)

EBM Myllyvehnäfutuurin pienin mahdollinen hinnanmuutos on 0,25 euroa. Tämä tarkoittaa siis 12,50 euroa allaolevan position arvossa (50 * 0,25 = 12,50). Yhden euron muutos futuurin hinnassa tarkoittaa siis 50 euron muutosta allaolevassa positiossa. Futuurien myyminen "lyhyeksi" onnistuu samalla tavoin kuin ostaminenkin. Eli futuureja ei tarvitse omistaa ennen niiden myymistä. Maanviljelijä voi esimerkiksi halutessaan pyrkiä suojaamaan satoaan "lukitsemalla" hinnan tietylle tasolle ja myymällä futuurin. Jos maanviljelijä esimerkiksi myy yhden Myllyvehnäfutuurin hintaan 200,00 euroa, ja futuurin hinta laskee tasolle 190,00 euroa, niin position arvo on tällöin kasvanut 10 * 50 = 500,00 euroa. Eli viljelijä on "hävinnyt" fyysisen vehnän hinnassa, mutta "voittanut" lyhyeksimyydyn futuuriposition arvon nousun myötä. Yhden futuurisopimuksen allaoleva määrä on 50 tonnia vehnää. Futuurisopimusten yksityiskohdat näet täältä. Liqvinetin perimä välityspalkkio ostettaessa tai myytäessä yksi EBM Myllyvehnäfutuuri on 10 euroa. Liqvinetin kaupankäyntihinnaston näet täältä.