RAAKA-AINEFUTUURIT

Raaka-aineilla on ylivoimaisesti tehokkainta käydä kauppaa futuurimarkkinoiden kautta. Liqvinet Trader -kaupankäyntisovelluksen avulla voit käydä kauppaa tärkeimmillä raaka-ainefutuureilla esim. CME-, CBOT-, COMEX- ja NYMEX-futuuripörsseissä. Tässä muutamia esimerkkejä tuotevalikoimastamme:

Öljy (Light Crude Oil). Valikoimissa sekä WTI-laatu (CL ja QM (mini)) että Pohjanmeren Brent (B)
Kulta (Gold, (GC) sekä mini (QO)
Hopea (Silver, (SI) sekä mini (QI)
Kupari (Copper, HG)
Maakaasu (Natural Gas, NG)

Futuurisopimus on sopimus ostaa tai myydä haluttu määrä raaka-ainetta tiettynä päivämääränä tulevaisuudessa ennalta sovittuun hintaan. Raaka-ainefutuurit toimivat ns. "cash settlement" -periaatteella. Tällöin varsinaista toimitusta itse hyödykkeestä ei tapahdu, kun sopimus erääntyy. Sopimuksen erääntyessä sopimuksen senhetkiset haltijat maksavat tai saavat erotuksen position avaushinnan ja futuurin erääntymishinnan välillä (olettaen, että positiota ei ole suljettu ennen erääntymistä). Futuureilla käydään kauppaa vakuutta vastaan. Liqvinetin vakuusvaatimus on n. 10 - 20% alla olevan position arvosta. Tarkat vakuusvaatimukset näet tästä. Futuurisopimusten yksityiskohdat löydät täältä.

Raaka-ainefutuurien erityisominaisuuksia:

Kaikilla futuureilla on mm. erääntymiskuukausi, kerroin sekä tietty vakuusvaatimus. Esimerkiksi CME-futuuripörssissä listatuilla Öljyfutuurisopimuksilla (CL) erääntymiskuukausia on 12 eli käytännössä löytyy sopimus jokaiselle kalenterikuukaudelle. CME:n Kultafutuureilla (GC) erääntymiskuukausia ovat helmikuu, huhtikuu, kesäkuu, elokuu, lokakuu ja joulukuu. Futuurin eräännyttyä kaupankäynti sillä päättyy. Sijoittajan tulee sulkea/rollata omat futuuripositiot viimeistään erääntymispäivänä. Liqvinetin kaupankäyntijärjestelmässä viimeinen kaupankäyntipäivä ilmoitetaan futuurisopimuksen nimessä (Description/Kuvaus). Esimerkiksi: WTI Light Crude Oil May Future (19.4.2011). Tämä tarkoittaa siis 2011 toukokuun CL-öljyfutuuria jonka viimeinen kaupankäyntipäivä on 19. huhtikuuta 2011.

WTI-öljyfutuuri (CL) on maailman aktiivisimmin treidattu futuurisopimus jonka kohde-etuutena on jokin energianlähde. CL-futuurisopimus on erittäin suuressa roolissa koko maailman energiasektorin riskienhallinnassa koska kyseisellä sopimuksella on kaikkein eniten likviditeettiä, eniten käyttäjiä ja lisäksi se on kaikkein läpinäkyvin futuuri.

Futuurin kerroin määrittää allaolevan position koon. Esimerkiksi CL-öljyfutuurin kerroin 1000 tarkoittaa, että yhden futuurisopimuksen allaolevan position koko on 1000 * markkinahinta (esim. 106,50 USD) = 106 500,00 US dollaria. Näin ollen yhden US dollarin muutos futuurin markkinahinnassa tarkoittaa 1000 US dollarin muutosta allaolevassa positiossa. Jos sijoittaja on ostanut yhden futuurisopimuksen tasolla 106,50 USD, ja hinta nousee 107,50 US dollariin, on allaolevan position arvo noussut 1000 dollaria (1000*106,50 = 106 500,00 USD vs. 1000*107,50 = 107 500,00 USD) eli n. 700 euroa. Markkinahinnan liikkuessa alaspäin on vaikutus position arvossa tietysti päinvastainen.

Jokaisella futuurisopimuksella on tietty vakuusvaatimus (Margin) joka on myös minimisumma joka täytyy olla Trading-tilillä jotta tietyn futuuriposition voi avata. Futuuripörssit määrittävät omat vakuusvaatimuksensa ja Liqvinet noudattaa vähintään pörssien vaatimuksia. Esimerkiksi CME-pörssissä listatun CL-öljyfutuurin vakuusvaatimus on 3 500 euroa päivän sisällä, ja 7 000 euroa yön sekä viikonlopun yli. Suurempi vakuusvaatimus yön sekä viikonlopun yli johtuu tietysti siitä, että useimmat futuurimarkkinapaikat ovat suljettuna öisin sekä viikonloppuisin ja tämän vuoksi vakuutta tulee olla enemmän riskien hallitsemiseksi.

3 500 euron minimivakuusvaatimus tarkoittaa, että sijoittajan Trading-tilillä tulee olla vähintään 3 500 euroa vapaana olevaa vakuutta jotta yksi CL-öljyfutuuri -positio on mahdollista avata. Suosituksemme kuitenkin on, että yhtä futuuripositiota varten tilillä olisi tässä tapauksessa vähintään 50-100% enemmän jotta vältyttäisiin nk. Margin Call -tapahtumalta. Margin Call tarkoittaa futuuriposition sulkemista siinä tilanteessa kun tilin varat eivät riitä kattamaan vaadittuja vakuuksia. Tässä tapauksessa Margin Call tapahtuisi jos tilin saldo laskisi alle 3 500 euron. Margin Call -tilanteessa kaupankäyntiohjelma sulkee automaattisesti avoinna olevat positiot jonka jälkeen vapautuneet varat on mahdollista käyttää uusien positioiden avaamiseen. Ohjelma myös varoittaa käyttäjää automaattisesti kun 80 prosenttia vakuuksista on käytetty. Lisäksi Liqvinetin meklarit pyrkivät mahdollisuuksien mukaan valvomaan vakuuksien riittävyyttä ja ilmoittamaan sijoittajalle jos position arvo on lähellä Margin Call -tasoa.

Kaupankäynti raaka-ainefutuureilla Liqvinet Trader -ohjelmalla

Markkinasyvyys-ikkuna on ehkäpä paras työkalu käytäessä kauppaa futuureilla. Tällöin sijoittaja näkee haluamansa futuurin "markkinasyvyyden" eli kuinka montaa ostajaa sekä myyjää on markkinoilla samaan aikaan ja mihin hintaan nämä ovat valmiita ostamaan tai myymään. "Qty" eli "Quantity" tarkoittaa kpl-määrää tarjolla olevia futuureja. Allaolevassa kuvassa yksi markkinaosapuoli on valmis ostamaan 1 kpl futuureja (Hopeafutuuri, SI MAY11) hintaan 40,595 USD (Bid), kun taas toinen/toiset markkinaosapuolet ovat valmiita myymään 6 kpl futuureja 40,605 USD (Ask) hinnalla. Hopeafutuuri on yksi maailman likvideimmistä raaka-ainefutuurisopimuksista jolla käydään kauppaa Chicagon CME-futuuripörssissä. Sijoittajat ympäri maailmaa käyvät kauppaa hopealla ja siinä vaiheessa kun kysyntä ja tarjonta kohtaavat, syntyy luonnollisesti kauppa!

Käytäessä kauppaa raaka-ainefutuureilla on tärkeää muistaa muutama asia:

1. Futuuripörssit ottavat pääsääntöisesti vastaan sekä DAY- että GTC-ordereita eli toimeksiantoja jotka ovat voimassa ainoastaan kyseisen päivän (DAY) tai niin pitkään kunnes ne toteutuvat tai käyttäjä poistaa toimeksiannon (GTC). Voimassaoloajan voi valita esimerkiksi Markkinasyvyys- tai Order-syöttö -ikkunoista.

2. Futuuripörssit ottavat pääsääntöisesti vastaan kaikkia eri toimeksiantotyyppejä eli MARKET-, LIMIT- ja STOP-ordereita. Liqvinetin kaupankäyntiohjelman kautta voi antaa myös OCO-toimeksiannon eli LIMIT- sekä STOP-orderin linkitettyinä toisiinsa. Toimeksiannon tyypin voit valita Markkinasyvyys-ikkunasta Tyyppi-valikosta. Jos haluat ostaa futuurin markkinahintaan niin ylläolevan hopeafutuuri -esimerkin tapauksessa tulisi valita Tyyppi: Market ja painaa vihreää "Osta SI MAY11" -painiketta jolloin SI-hopeafutuurin osto tapahtuu parhaaseen tarjolla olevaan hintaan, 40,605 USD.

3. Kaupankäynti Liqvinetin välittämillä ja CME-futuuripörssissä listatuilla raaka-ainefutuureilla (mm. öljy, kulta, hopea, kupari) on mahdollista arkipäivisin klo. 01:00 - 00:15 välisenä aikana Suomen aikaa, poislukien päivittäiset 45-min huoltokatkot klo. 00:15-01:00 Suomen aikaa. Varmista tarkat kaupankäyntiajat CME Group:n tai muiden pörssien kotisivuilta. Liqvinetin sähköinen kaupankäyntijärjestelmä on auki arkisin 07:30-23:00 eli tämän ajan ulkopuolella LIMIT- sekä STOP- toimeksiannot toteutuvat mutta uusia toimeksiantoja ei voi antaa tai olemassaolevia poistaa/muuttaa.

Esimerkki CL-öljyfutuuriposition arvon muutoksesta

Futuureilla käydään kauppaa vakuutta vastaan. Vakuutena toimii kaupankäyntitilillä oleva saldo, johon joko lisätään avointen positioiden voitto tai josta vähennetään niiden tappio. Kaupankäynti vakuutta vastaan mahdollistaa sen, että kaupan koko voi haluttaessa ylittää oman pääoman moninkertaisesti. Tämä ns. vipuvaikutus mahdollistaa suuren voiton / tappion suhteessa positioon sidottuun omaan pääomaan. Käytettävissä oleva vakuus muuttuu siten, että positioiden kehittyessä myönteisesti käytettävissä oleva vakuus kasvaa ja vastaavasti positioiden liikkuessa sijoittajaa vastaan käytettävissä oleva vakuus pienenee. On erittäin tärkeää huolehtia vakuuksien riittävyydestä. Jos käytettävissä olevan vakuuden arvo alittaa aukiolevien positioiden yhteenlasketun vakuusvaatimuksen määrän, suljetaan kaikki positiot automaattisesti markkinahintaan (ns. "margin call"). Tarkat vakuusvaatimukset näet tästä.

Esimerkki. Tilin saldo 7 000 EUR. Long-positio Toukokuun 2011 (CL MAY11) Öljy-futuurissa

(1 futuuri hintaan 107,00 USD / kpl, futuurin kerroin 1000, vakuusvaatimus 3 500 EUR / kpl päivän sisällä, EUR/USD kurssi = 1,42857)

CL-öljyfutuurin pienin mahdollinen arvonmuutos on 0,01 US dollaria. Tämä tarkoittaa siis 10,00 US dollaria allaolevan position arvossa (1000 * 0,01 = 10,00). Yhden US dollarin muutos futuurin arvossa tarkoittaa siis 1000 US dollarin muutosta allaolevassa positiossa. Futuurien myyminen "lyhyeksi" onnistuu samalla tavoin kuin ostaminenkin. Eli futuureja ei tarvitse omistaa ennen niiden myymistä. Raaka-ainefutuurisopimusten yksityiskohdat näet täältä. Liqvinetin perimä välityspalkkio ostettaessa tai myytäessä yksi raaka-ainefutuuri on 0,02% allaolevan position arvosta. Esim. yhdelle CL-öljyfutuurille (arvo 1000*107,00 USD=107 000,00 USD) välityspalkkio on 0,0002*107 000,00 = 21,4 USD / 1,42857 = 14,98 EUR. Liqvinetin kaupankäyntihinnaston näet täältä.